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空头押注油价下跌+库存濒临红线，行业巨头警示上行风险
发布时间：2026-08-12 03:26:09 来源：FXCM福汇官网 作者：娱趣
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汇通财经APP讯——当前原油期货市场整体偏向开朗，空头库存交易人员忽视中东供应停止的押注油严峻性，近两个月继续加码空头头寸。下跌行业但全球原油库存正以历史最飞速度花费，濒临美国核心交割库存量即将触底，红线叠加夏季用油旺季到来，巨头警示期货市场与现货基本面严重背离，上行油价后续上行风险正在不断累积。风险
空头继续增仓，空头库存市场普遍预判供应飞速恢复
结合截至6月2日的押注油持仓数据来看，自4月起，下跌行业各类资管机构陆续布局空单，濒临看跌油价的红线态度愈发明确。
能源分析师约翰·坎普（John Kemp）统计的巨头警示数据显示，3月末至6月初，上行布伦特原油空头头寸规模扩大两倍，截至6月2日，空头持仓已经创下今年1月以来新高。八周内多头继续减仓、空头不断入场，反映出市场主流观点认为，中东局势很快会迎来转机，原油供应缺口将飞速填补。
期货行情向来受市场情绪与消息面左右，现阶段多数对冲基金和投资机构并不担忧夏季出现实质性现货不足。停火相关消息反复扰动盘面，每当传出即将实现协议的信号，市场便集中抛售原油合约；而区域冲突再起、停火濒临破裂时，资金又会瞬间回补多单，行情反复震荡，交易逻辑完全脱离真实供需。
库存急剧下滑，现货市场危机逐步显现
期货市场的开朗情绪难以遮掩基本面的严峻现状。
国际能源署在5月报告中表示，受霍尔木兹海峡航运受阻影响，全球每日原油供应减少1300万桶，3月至4月，含海上浮油在内的全球原油库存共计减少2.5亿桶，日均去库量达到400万桶，去库速度创下历史纪录。
美国西德克萨斯轻质原油交割地库欣的库存形势尤为危急，按照当前花费速度，数周内就将跌破最低运营储备线。即便霍尔木兹海峡全面恢复通航，市场也无法即刻摆脱困境。航运企业需要时间确认航行安全，海上原油运输、交割同样耗时漫长，而当下正值传统夏季用油高峰，市场根本没有足够时间等待供应恢复。
随着陆地库存与海上浮油不断减少，未来也只能依靠需求回落勉强压制油价涨幅。
交易活跃度降温，行业巨头警示上行风险
局势反复、消息繁杂，让不少交易者选择观望离场。荷兰国际集团大宗商品策略师沃伦·帕特森（Warren Patterson）与埃娃·曼泰（Ewa Manthey）在周三的分析报告中表示，市场不确定性高、行情极易受突发消息影响，洲际交易所布伦特原油总持仓量继续走低，目前已回落至2025年8月以来最低水平。
对于后市走势，行业高管发出明确警示。雪佛龙首席执行官迈克·沃思（Mike Wirth）在会议上表示，市场缓冲资源继续花费，消化供需失衡的能力大幅减弱，现货端的压力会逐步传导至价格，6月至7月油价将迎来更强的上行推力。荷兰国际集团也认为，短期内各方难以实现和解，原油市场供需矛盾还会继续加剧，若供应停止延续至第三季度这一传统需求旺季，油价上涨空间将进一步扩大。
综合来看，期货市场的看空情绪缺乏基本面支撑，库存告急、供应紧缺已成既定事实。短期消息面扰动难以改变大势，原油价格的上行风险正继续升温。
布伦特原油连续日线图 来源：易汇通
北京时间6月11日13:50 布伦特原油连续 报 93.36 美元/桶。
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